4 Wege zum Handel Die VIX Die eine Konstante an den Aktienmärkten ist Veränderung. Anders gesagt, Volatilität ist ein ständiger Begleiter für Investoren. Seit der Einführung des VIX-Index mit den späteren Futures und Optionen haben die Anleger die Möglichkeit gehabt, diese Messung der Anlegerstimmung in Bezug auf die zukünftige Volatilität zu handeln. Gleichzeitig haben viele Anleger mit Blick auf die generell negative Korrelation zwischen Volatilität und Börsenperformance versucht, Volatilitätsinstrumente zur Absicherung ihres Portfolios zu nutzen. Leider ist es nicht ganz so einfach und während Investoren mehr Alternativen als je zuvor haben, gibt es eine Menge Nachteile für die gesamte Klasse. Angemeldet bleiben? Verbessern Sie Ihren Handel mit den Werkzeugen von heutigen Top-Online-Broker. Ein fehlerhafter Ausgangspunkt Ein wesentlicher Faktor bei der Beurteilung von Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes (ETNs), die an VIX gebunden sind, ist VIX. VIX ist das Tickersymbol, das sich auf den Börsenvolatilitätsindex der Chicago Board Options Exchange bezieht. Während oft als ein Indikator für die Börsenvolatilität (und manchmal auch als Fear Index), die nicht ganz richtig dargestellt. VIX ist eine gewichtete Mischung der Preise für eine Mischung von SampP 500 Indexoptionen, aus denen implizite Volatilität abgeleitet wird. In plain (er) Englisch, VIX wirklich misst, wie viel Menschen bereit sind, zahlen, um zu kaufen oder zu verkaufen SampP 500, mit dem mehr sind sie bereit zu zahlen, was mehr Unsicherheit. Dies ist nicht das Black Scholes-Modell. In anderen Worten, und es muss wirklich betont werden, dass die VIX ist alles über implizite Volatilität. Was mehr ist, während VIX am häufigsten auf einer Spot-Basis gesprochen wird, enthält keiner der ETFs oder ETNs dort VIX-Volatilität. Stattdessen handelt es sich um Sammlungen von Futures auf der VIX, die die Performance von VIX nur annähernd annähern. SEHEN: Der Volatilitätsindex: Lesemarktsentiment Ein Host of Choices Das größte und erfolgreichste VIX-Produkt ist das iPath SampP 500 VIX Short-Term Futures ETN (ARCA: VXX). Diese ETN hält eine lange Position im ersten und zweiten Monat VIX-Futures-Kontrakte, die täglich rollen. Da es in längerfristigen Verträgen eine Versicherungsprämie gibt, erfährt die VXX eine negative Rendite (grundsätzlich bedeutet dies, dass langfristige Inhaber eine Strafe für Renditen erwarten). Was mehr ist, weil die Volatilität ein Mittelwertsteigerungsphänomen ist, handelt es sich bei VXX oft darum, in Perioden geringerer Volatilität (Preiserhöhung in der Erwartung einer erhöhten Volatilität) und in Perioden hoher Volatilität (Preisschwankungen bei niedriger Volatilität) ). Der iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futures ETN (ARCA: VXZ) ist strukturell ähnlich dem VXX, aber er hält Positionen im vierten, fünften, sechsten und siebten Monat VIX-Futures. Dementsprechend ist dieses viel mehr ein Maß für zukünftige Volatilität und es neigt dazu, ein viel weniger volatiles Spiel auf Volatilität zu sein. Diese ETN hat typischerweise eine durchschnittliche Laufzeit von etwa fünf Monaten und die gleiche negative Rendite gilt - wenn der Markt stabil ist und die Volatilität niedrig ist, wird der Futures-Index Geld verlieren. Für Investoren, die ein höheres Risiko suchen, gibt es höhere Alternativen. Die VelocityShares Daily zweimal VIX Short-Term ETN (ARCA: TVIX) bietet mehr Hebel als die VXX, und das bedeutet höhere Renditen, wenn VIX nach oben geht. Auf der anderen Seite weist dieses ETN das gleiche negative Roll-Rendite-Problem plus eine Volatilitäts-Lag-Emission auf - mit anderen Worten, dies ist eine kostspielige Position zum Buy-and-Hold und sogar für das eigene Produktblatt der Credit Suisse (NYSE: CS) auf TVIX Staaten, wenn Sie Ihre ETN als langfristige Investition halten, ist es wahrscheinlich, dass Sie alle oder einen wesentlichen Teil Ihrer Investition verlieren. Dennoch gibt es auch ETFs und ETNs für Anleger, die die andere Seite der Volatilitätsmünze spielen wollen. Der iPath Inverse SampP 500 VIX Short-Term ETN (ARCA: XXV) schaut grundsätzlich die Performance des Kurzschlusses der VXX nach, während der VelocityShares Daily Inverse VIX kurzfristig ETN (ARCA: XIV) Eine gewichtete durchschnittliche Laufzeit von einem Monat VIX Futures. Hüten Sie sich vor dem Lag Investors angesichts dieser ETFs und ETNs sollten erkennen, dass sie nicht große Proxies für die Leistung der Stelle VIX. Tatsächlich erforschten die einmonatigen ETN-Proxys die jüngsten Perioden der Volatilität im SampP 500 SPDR (ARCA: SPY) und die Veränderungen im Spot VIX, während die Hälfte der täglichen VIX-Bewegungen etwa ein Viertel bis die Hälfte der VIX - Noch schlimmer. Der TVIX mit seiner zweimaligen Hebelwirkung verbesserte sich zwar (entspricht etwa der Hälfte bis drei Viertel der Performance), stellte aber konsequent weniger als das Doppelte der Leistung des regulären Monatsinstruments zur Verfügung. Darüber hinaus, aufgrund der negativen Roll-und Volatilität Verzögerung in der ETN, halten zu lange nach der Perioden der Volatilität begann erheblich erodieren Renditen. Die Bottom Line Wenn die Anleger wirklich auf die Volatilität des Aktienmarktes setzen oder sie als Absicherung nutzen wollen, sind die VIX-bezogenen ETF - und ETN-Produkte akzeptable, aber sehr fehlerhafte Instrumente. Sie haben sicherlich eine starke Bequemlichkeit Aspekt für sie, wie sie handeln wie jede andere Aktie. Das heißt, die Anleger, die das Volatilitätsspiel wirklich spielen möchten, sollten tatsächliche VIX-Optionen und Futures sowie erweiterte Optionsstrategien wie Straddles und Strangles auf dem SampP 500 berücksichtigen. Nutzen Sie den Investopedia Stock Simulator, um die in dieser Aktienanalyse genannten Aktien zu handeln, Risiko freeVIX Ablaufkalender (Futures 038 Optionen) Nachfolgend finden Sie den VIX Futures und Optionen Ablaufkalender für 2016 und 2017. Sowie vollständige VIX-Ablaufdaten (2004-2015). VIX-Ablaufregeln Die Ablauftermine gelten für VIX-Futures und VIX-Optionen. Es ist immer 30 Tage vor SampP500 Option Ablauf (siehe warum) 8211 in der Regel 30 Tage vor dem dritten Freitag des folgenden Monats, es sei denn, es gibt Ferien. Die hier aufgeführten Daten sind immer die Verfall (Abrechnungen) Termine in der Regel mittwochs. Der letzte Handelstag ist immer der Tag vor Dienstag. Im Falle einer Ausnahme von dieser Regel (bisher nur 2 Mal 8211 Februar 2008 und März 2014) ist eine Kündigung bekannt. VIX-Ablaufkalender 2016 Quelle: 2016 Optionsverfall-Kalender von CBOE, verfügbar unter cboeaboutcboexcal2016.pdf 20. Januar 2016 17. Februar 2016 16. März 2016 20. April 2016 18. Mai 2016 15. Juni 2016 20. Juli 2016 17. August 2016 21. September 2016 19. Oktober 2016 16. November 2016 21 Dezember 2016 VIX Ablaufkalender 2017 Erwartet, noch nicht bestätigt durch CBOE. Aber es dürfte keine Ausnahmen oder Unregelmäßigkeiten geben. 18. Januar 2017 15. Februar 2017 22. März 2017 19. April 2017 17. Mai 2017 21. Juni 2017 19. Juli 2017 16. August 2017 20. September 2017 18. Oktober 2017 15. November 2017 20. Dezember 2017 VIX Ablaufdaten Historie 2004-2015 Hinweis: Sie werden feststellen, dass einige Monate fehlen in den ersten Jahren. Das ist kein Fehler. Der Exspirationszyklus läuft ab Oktober 2005 ausschließlich monatlich ab. 19. Mai 2004 16. Juni 2004 14. Juli 2004 18. August 2004 15. September 2004 13. Oktober 2004 17. November 2004 19. Januar 2005 16. Februar 2005 16. März 2005 18. Mai 2005 15. Juni 2005 17. August 2005 19. Oktober 2005 16. November 2005 21. Dezember 2005 18. Januar 2006 15. Februar 2006 22. März 2006 19. April 2006 17. Mai 2006 21. Juni 2006 19. Juli 2006 16. August 2006 20. September 2006 18. Oktober 2006 15. November 2006 20. Dezember 2006 17. Januar 2007 14. Februar 2006 2007 21. März 2007 18. April 2007 16. Mai 2007 22. August 2007 19. September 2007 17. Oktober 2007 21. November 2007 19. Dezember 2007 16. Januar 2008 19. Februar 2008 (Dienstag 8211 siehe Anmerkungen am Ende dieser Liste) 19 März 2008 16. April 2008, 21. Mai 2008 18. Juni 2008 16. Juli 2008 20. August 2008 17. September 2008 22. Oktober 2008 19. November 2008 17. Dezember 2008 21. Januar 2009 18. Februar 2009 18. März 2009 15. April 2009 20. Mai 2009 17. Juni 2009 22. Juli 2009 Den 19. August 2009 den 16. November 2009 den 16. Dezember 2009 den 20. Januar 2010 den 17. Februar 2010 den 17. März 2010 den 21. April 2010 den 19. Mai 2010 den 16. Juni 2010 den 21. Juli 2010 den 18. August 2010 den 15. September 2010 den 20. Oktober 2010 den 17. November 2010 den 22. Dezember 2010 19. Januar 2011 16. Februar 2011 16. März 2011 20. April 2011 18. Mai 2011 15. Juni 2011 20. Juli 2011 17. August 2011 21. September 2011 19. Oktober 2011 16. November 2011 21. Dezember 2011 18. Januar 2012 15. Februar 2012 21. März 2012 18. April 2012 16 Mai 2012 20. Juni 2012 18. Juli 2012 22. August 2012 19. September 2012 17. Oktober 2012 21. November 2012 19. Dezember 2012 16. Januar 2013 13. Februar 2013 20. März 2013 17. April 2013 22. Mai 2013 19. Juni 2013 17. Juli 2013 21. August 2013 18. September 2013 16. Oktober 2013 20. November 2013 18. Dezember 2013 22. Januar 2014 19. Februar 2014 18. März 2014 (Dienstag 8211 siehe Anmerkungen am Ende der Seite) 16. April 2014 21. Mai 2014 18. Juni 2014 16. Juli 2014 20. August 2014 17. September 2014 22. Oktober 2014 19. November 2014 17. Dezember 2014 21. Januar 2015 18. Februar 2015 18. März 2015 15. April 2015 20. Mai 2015 17. Juni 2015 22. Juli 2015 19. August 2015 16. September 2015 21. Oktober 2015 18. November 2015 16. Dezember 2015 Ausnahmen vom Mittwoch Auslaufregel Februar 2008 VIX Verfall Gültigkeitstag (Schlussabrechnung): Dienstag 19. Februar 2008 Letzter Handelstag: Freitag, 15. Februar 2008 Warum: März 2008 SampP500 Optionsverfall war am Donnerstag, den 20. März wegen Feiertagen (Karfreitag). Montag, 18. Februar war auch Feiertag (Präsidententag). März 2014 VIX Ablauf Verfalltag (Schlussabrechnung): Dienstag, 18. März 2014 Letzter Börsentag: Montag, 17. März 2014 Warum: April 2014 SampP500 Optionsverfall ist am Donnerstag, den 17. April wegen Feiertagen (Karfreitag). Indem Sie auf dieser Website und unter Verwendung von Macroption-Inhalt verbleiben, bestätigen Sie, dass Sie die Nutzungsbedingungen-Vereinbarung gelesen haben und damit einverstanden sind, als ob Sie sie unterzeichnet haben. Das Abkommen enthält auch Datenschutzrichtlinien und Cookies. Wenn Sie mit irgendeinem Teil dieser Vereinbarung nicht einverstanden sind, verlassen Sie bitte die Website und beenden Sie die Verwendung von Macroption-Inhalten. Alle Informationen sind nur für Bildungszwecke und können ungenau, unvollständig, veraltet oder einfach falsch sein. Macroption haftet nicht für Schäden, die durch die Nutzung der Inhalte entstehen. Finanz-, Investitions - oder Handelsberatung ist jederzeit möglich. Copy 2017 Macroption ndash Alle Rechte vorbehalten.
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